Calculadora de fluxo de caixa: Explorar tipos de fórmulas de fluxo de caixa

Jayanti Katariya

Escritor

29 de novembro de 2024

18 min read

A razão é bastante clara. Sem o devido entendimento e orientação sobre o cálculo do fluxo de caixa, não é possível gerenciá-lo. Aqui, você precisará de uma calculadora de fluxo de caixa e do conhecimento adequado das fórmulas.

Neste artigo, definiremos as principais fórmulas de fluxo de caixa que você pode usar para calcular o fluxo de caixa. Não importa o tipo de negócio que você gerencie, de qualquer tamanho ou escala.

Fórmulas de Fluxo de Caixa que Você Deve Conhecer

1. Fórmula do Fluxo de Caixa Livre

Uma das fórmulas de fluxo de caixa mais utilizadas é o Fluxo de Caixa Livre (FCF). É especialmente útil para fornecer métricas financeiras mais precisas para um negócio. A fórmula é a seguinte:

Aqui,

• Lucro Líquido: O lucro calculado subtraindo os gastos totais do negócio das vendas ou receitas totais.

• Depreciação/Amortização:

• Depreciação: A redução no valor de equipamentos ou ativos ao longo do tempo devido ao uso ou desgaste.

• Amortização: O processo de distribuir o custo inicial de um ativo intangível ao longo de sua vida útil.

• Capital de Giro: A diferença entre os ativos circulantes de uma empresa (como caixa, estoque e contas a receber) e seus passivos circulantes (como contas a pagar e dívidas de curto prazo).

• Despesas de Capital (CapEx): Fundos gastos no negócio, incluindo custos com aluguel, terrenos, equipamentos e outras compras significativas.

Quais Negócios Podem Usar o FCF?

• Mídia e Entretenimento

• Construção

• Hotelaria

• Serviços Automotivos

• Planejamento e análise financeira

Exemplo de Fórmula do Fluxo de Caixa Livre

Suponha que uma startup chamada Orange Technolabs Private Limited queira verificar seu FCF. Ela possui os seguintes detalhes:

• Lucro líquido = $100.000

• Depreciação/Amortização = $100

• Alteração no capital de giro = $20.000

• Despesas de capital = $3.500

Agora, para calcular o fluxo de caixa livre, usamos a fórmula acima e obtemos o resultado da seguinte forma:

FCF = $100.000 + $100 - $20.000 - $3.500 = $76.600

Esse é o valor total disponível para a empresa investir.

2. Fórmula do Fluxo de Caixa Líquido

Os proprietários de negócios usam regularmente a fórmula do fluxo de caixa líquido. Ela representa a diferença entre o dinheiro que entra e o que sai de um negócio durante um período específico. Aqui está a fórmula para calcular o fluxo de caixa líquido:

O fluxo de caixa líquido de qualquer empresa pode ser obtido de suas atividades financeiras, de investimento e operacionais. Vamos entender cada uma delas:

• Financiamento: Ações da empresa, pagamento de dividendos e empréstimos para pequenos negócios.

• Investimento: Ganhos ou pagamentos de juros sobre investimentos.

• Operacional: Cobre o custo dos produtos vendidos e os pagamentos feitos pelos clientes.

Quais Negócios Podem Usar o Fluxo de Caixa Líquido?

• Negócios em fase inicial

• Tecnologia

• Saúde

• Varejo e serviços alimentícios

• Indústrias de mídia

Exemplo de Fórmula do Fluxo de Caixa Líquido

Vamos entender o fluxo de caixa líquido considerando o exemplo acima. Suponha que a mesma empresa, Orange Technolabs, tenha os seguintes fluxos de caixa de diferentes atividades. Para verificar o fluxo de caixa líquido, podemos calcular da seguinte forma:

Fluxo de caixa das atividades financeiras

• Entrada de caixa: $5.000

• Saída de caixa: $4.000

$5.000 − $4.000 = $1.000

Fluxo de caixa das atividades de investimento

• Entrada de caixa: $6.000

• Saída de caixa: $1.000

$6.000 − $1.000 = $5.000

Fluxo de caixa das atividades operacionais

• Entrada de caixa: $15.000

• Saída de caixa: $10.000

$15.000 − $10.000 = $5.000

Fluxo de Caixa Líquido = Total de fluxos de caixa de todas as atividades

$1.000 + $5.000 + $5.000 = $11.000

3. Fórmula do Fluxo de Caixa Operacional

Quando a empresa vende grandes ativos, o FCF pode não ser a melhor opção para uma visão clara de suas finanças. Nessa condição, o fluxo de caixa operacional é a fórmula mais adequada para obter uma melhor visão financeira.

• Lucro Operacional (EBIT): Também conhecido como Lucros Antes de Juros e Impostos, representa o lucro gerado pelas operações principais do negócio, calculado subtraindo as despesas operacionais (excluindo juros e impostos) da receita bruta.
• Depreciação/Amortização: Despesas não monetárias que refletem a redução gradual no valor de ativos tangíveis e intangíveis ao longo do tempo devido ao desgaste ou obsolescência.
• Impostos: O total de impostos aplicáveis com base na renda da empresa.
• Alteração no Capital de Giro (ΔCapital de Giro): Variação nas contas a pagar, níveis de estoque e contas a receber.

Quais Negócios Podem Usar a Fórmula de FCO?

• Negócios de comércio eletrônico e varejo

• Manufatura e produção

• Empresas baseadas em serviços

• Indústrias de software e tecnologia

• Imobiliárias

Exemplo de Fórmula do Fluxo de Caixa Operacional

Usando as métricas fornecidas para a Orange Technolabs, calculamos o FCO da seguinte forma:

• Lucro Operacional (EBIT): $95.000

• Depreciação/Amortização: $0

• Impostos: $5.000

• Alteração no Capital de Giro (ΔCapital de Giro): $4.000

Fluxo de Caixa Operacional (FCO) = EBIT + Depreciação/Amortização − Impostos + ΔCapital de Giro

FCO = $95.000 + $0 − $5.000 + $4.000

FCO = $94.000

4. Fórmula do Fluxo de Caixa Projetado

Como o próprio nome sugere, o Fluxo de Caixa Projetado é útil para prever fluxos de caixa futuros. Profissionais de negócios podem usar essa fórmula para determinar o valor que terão no futuro.

Calcular o fluxo de caixa projetado não envolve termos complexos e é bastante simples.

• Saldo Inicial: O valor de dinheiro que a empresa possui atualmente.

• Entradas Projetadas: O valor esperado de dinheiro que a empresa prevê receber de faturas vencidas e outras fontes de renda.

• Saídas Projetadas: As despesas e pagamentos que a empresa planeja fazer dentro de um período de tempo determinado.

Quais Negócios Podem Usar a Fórmula de Fluxo de Caixa Projetado?

• Transporte e logística

• Serviços alimentícios e restaurantes

• Agricultura e pecuária

• Hotelaria e turismo

Exemplo de Fórmula do Fluxo de Caixa Projetado

Usando o mesmo exemplo da empresa Orange Technolabs, entendemos a fórmula de fluxo de caixa projetado com as seguintes métricas assumidas:

• Saldo inicial: $20.000

• Entradas projetadas para os próximos 90 dias: $40.000

• Saídas projetadas para os próximos 90 dias: $5.000

Então, de acordo com a fórmula:

Fluxo de Caixa Projetado = Saldo Inicial + Entradas Projetadas − Saídas Projetadas

CFF = $20.000 + $40.000 − $5.000 = $55.000

Isso significa que a empresa terá $55.000 disponíveis para previsão futura.

5. Fórmula do Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

O Fluxo de Caixa Descontado é outra fórmula para prever o valor do negócio no futuro. Os proprietários de negócios devem gerenciar o fluxo de caixa para o presente e o futuro. É essencial ter previsões adequadas para o próximo ano ou trimestre, em vez de se limitar ao fluxo de caixa mensal.

A fórmula para calcular o DCF pode parecer complexa à primeira vista, mas é essencial para prever o valor dos fluxos de caixa futuros em termos de valor presente.

Aqui está o significado de cada termo:

• Cash Flow1: O fluxo de caixa esperado no primeiro ano.

• Cash Flow2: O fluxo de caixa esperado no segundo ano.

• r: A taxa de desconto, que reflete o valor do dinheiro ao longo do tempo e o risco do investimento. Deve ser determinada com base em pesquisas e geralmente é definida acima da taxa de inflação para contabilizar riscos e custos de oportunidade.

Quais Negócios Podem Usar o DCF?

• Private Equity
• Investidores de Valor
• Bancos de Investimento
• Imobiliárias

Exemplo de Fórmula do Fluxo de Caixa Descontado

Para a Orange Technolabs, suponha que o proprietário tenha $10.000 disponíveis para investir e espera receber $4.000 em dividendos anuais pelos próximos 5 anos, com uma taxa de desconto de 5%. Usando a fórmula do DCF:

Calculando cada termo:

• $4.000 / 1.05 = $3.809,52
• $4.000 / 1.1025 = $3.628,11
• $4.000 / 1.157625 = $3.455,35
• $4.000 / 1.21550625 = $3.305,78
• $4.000 / 1.2762815625 = $3.134,60

Somando esses valores:

DCF = $3.809,52 + $3.628,11 + $3.455,35 + $3.305,78 + $3.134,60 = $17.333,36

O DCF da empresa é $17.333,36, significativamente maior do que o investimento inicial de $10.000. Isso indica um retorno positivo sobre o investimento e uma decisão financeira sólida.

6. Fórmula do Fluxo de Caixa Livre Alavancado

Quando uma empresa toma empréstimos ou possui dívidas, o fluxo de caixa livre alavancado (LFCF) refere-se ao dinheiro restante após o pagamento de todas as obrigações de dívida.

Aqui estão os componentes principais:

• Lucro Líquido: O lucro da empresa após todas as despesas, impostos e custos terem sido deduzidos da receita total.
• Despesas Não Monetárias: Incluem depreciação e amortização, que são despesas contábeis sem saídas reais de caixa, mas que reduzem a renda tributável.
• Δ Capital de Giro: A mudança no capital de giro, que mede a diferença entre ativos circulantes (como contas a receber) e passivos circulantes (como contas a pagar).
• Despesas de Capital (CapEx): Os fundos usados para adquirir, manter ou atualizar ativos físicos, como equipamentos e propriedades.
• Pagamentos de Dívida Obrigatórios: Incluem reembolsos de principal e pagamentos de juros.

Quais Negócios Podem Usar o LFCF?

• Utilidades e Energia
• Franquias de Varejo
• Indústrias Intensivas em Capital
• Empresas de Private Equity

Exemplo de Fluxo de Caixa Livre Alavancado

Suponha que o proprietário da Orange Technolabs iniciou a empresa há 2 anos com $40.000 de capital próprio e $20.000 em empréstimos com obrigações anuais de dívida de $1.000. Os seguintes dados são fornecidos para dois anos consecutivos:

Ano 1

• Lucro Líquido (EBITDA): $120.000
• CapEx: $110.000
• Δ Capital de Giro: $40.000
• Pagamentos de Dívida Obrigatórios: $10.000

Cálculo para o Ano 1:

LFCF = $120.000 - $40.000 - $110.000 - $10.000 = -$40.000

Ano 2

• Lucro Líquido (EBITDA): $140.000
• CapEx: $115.000
• Δ Capital de Giro: $20.000
• Pagamentos de Dívida Obrigatórios: $1.500

Cálculo para o Ano 2:

LFCF = $140.000 - $20.000 - $115.000 - $1.500 = $3.500

7. Fórmula do Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado

O fluxo de caixa livre não alavancado (UFCF) mede o fluxo de caixa de uma empresa antes de contabilizar pagamentos de juros, mostrando a capacidade de gerar caixa de suas operações principais.

Quais Negócios Podem Usar o UFCF?

• Banqueiros e Investidores
• Farmacêuticas
• Empresas de Tecnologia
• Agricultura

Exemplo de Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado

Usando o mesmo exemplo da Orange Technolabs:

Ano 1

• EBIT: $120.000
• Impostos: $20.000
• CapEx: $110.000
• Δ Capital de Giro: $40.000

UFCF = $120.000 × (1 - 0.1667) - $40.000 - $110.000

UFCF = -$50.004

Ano 2

• EBIT: $140.000
• Impostos: $3.500
• CapEx: $115.000
• Δ Capital de Giro: $20.000

UFCF = $140.000 × (1 - 0.025) - $20.000 - $115.000

UFCF = $1.500

Por Que É Importante Calcular o Fluxo de Caixa?

Calcular o fluxo de caixa é essencial para todas as empresas. Veja por quê:

1. Operação Sem Complicações: Um bom fluxo de caixa indica que a empresa pode pagar despesas e salários em dia.
2. Ajuda na Tomada de Decisões: Decisões importantes, como lançar novos produtos, dependem de um fluxo de caixa saudável.
3. Gestão de Riscos: O fluxo de caixa fornece uma visão clara da saúde financeira de uma empresa.
4. Planejamento Tributário: Ajuda a garantir que haja fundos suficientes para pagar impostos.

Dicas para Gerenciar o Fluxo de Caixa do Seu Negócio

Adote o Melhor Processo de Faturamento

Manter os pagamentos em dia é vital. Use ferramentas como Flowlu ou Xero para facilitar o processo.

• Ofereça múltiplas opções de pagamento.
• Mencione claramente os termos de pagamento.
• Envie lembretes de pagamento antes do vencimento.
• Considere aceitar pagamentos parciais.

Revise e Reduza Despesas

Audite regularmente seus gastos. Aqui estão algumas dicas:

• Otimize a gestão de inventário.
• Automatize processos para economizar custos.
• Venda recursos antigos do inventário.

Conclusão

Identificar e gerenciar o fluxo de caixa é vital. Embora possa ser desafiador no início, o uso de uma calculadora de fluxo de caixa e um entendimento claro das fórmulas simplificará o processo, ajudando na gestão financeira do seu negócio.